Fluxo de Caixa Operacional

O que é fluxo de caixa operacional?

O fluxo de caixa operacional (FCO) é o dinheiro gerado por um negócio através de atividades operacionais regulares, como prestação de serviços, marketing, recrutamento e folha de pagamento, dentro de um período específico.

O FCO representa a capacidade de uma empresa de ser lucrativa no curto e longo prazo. Prestar atenção à métrica de fluxo de caixa operacional ajuda as empresas a entenderem se podem continuar crescendo e expandindo operações. O FCO também é importante para avaliar o desempenho organizacional geral e a saúde financeira.

Para qualquer negócio gerar receita, é essencial manter um fluxo de caixa operacional positivo todos os dias, pois está diretamente ligado ao lucro líquido. Software de gestão de fluxo de caixa ajuda empresas e equipes de contabilidade a gerenciar fundos de entrada e saída. Ele também pode prever fluxos de caixa futuros usando dados financeiros históricos como ponto de referência.

Tipos de fluxos de caixa

Os fluxos de caixa medem quanto dinheiro entra e sai de uma empresa. Um negócio é considerado valioso quando consegue gerar fluxo de caixa positivo, ou seja, mais entradas do que saídas.

• Fluxo de caixa operacional: Dinheiro coletado de operações comerciais regulares, incluindo bens vendidos, aluguel, salários, custos gerais e outros.

• Fluxo de caixa de investimento: Dinheiro gasto na compra de ativos de capital e valores mobiliários, como ações, títulos e participações associadas, é o fluxo de caixa de investimento. O dinheiro flui para a empresa principalmente de juros e dividendos pagos sobre essas participações.

• Fluxo de caixa de financiamento: Dinheiro gerado a partir de capitais, investimentos externos e empréstimos se enquadra no fluxo de caixa de financiamento. Também inclui valores recuperados de dívidas e capital próprio e pagamentos adicionais da empresa.
• Fluxo de caixa livre (FCF): Dinheiro que sobra após uma empresa pagar suas despesas operacionais (como folha de pagamento e impostos) é chamado de fluxo de caixa livre. As empresas podem usar seu FCF como quiserem. Os fluxos de caixa livres operacionais são tipicamente perspicazes para investidores ao revisar um plano de negócios e tomar decisões de investimento com base na eficiência financeira de uma empresa.

Importância do fluxo de caixa operacional

O fluxo de caixa operacional é um componente importante de qualquer análise financeira porque oferece uma visão clara da sustentabilidade e estabilidade financeira de um negócio. Como o fluxo de caixa operacional considera as atividades do dia a dia, é necessário para determinar se as transações atuais trazem lucro.

O fluxo de caixa operacional é uma parte integral da avaliação de receita de uma empresa. Ele se concentra em itens de caixa que podem ajudar a identificar se o negócio precisa de financiamento externo ou investimentos no futuro próximo.

Se uma organização gera grandes quantidades de fluxo de caixa operacional, mas relata um valor baixo de lucro líquido, isso indica um aumento no número de ativos fixos e depreciação acelerada ao longo das transações.

Como apresentar o fluxo de caixa operacional

O fluxo de caixa operacional é geralmente a primeira seção de um demonstrativo financeiro e é apresentado sob a demonstração de fluxo de caixa, incluindo fluxos de caixa de investimento e financiamento. Existem duas maneiras de representar o fluxo de caixa operacional.

1. Método indireto: O método indireto começa ajustando o lucro líquido na parte inferior da demonstração de resultados para uma base de caixa. O lucro líquido precisa ser ajustado, pois a maioria das empresas o relata em uma base de competência, que denota pequenos ganhos financeiros ao longo do tempo.

Itens não monetários, como depreciação, amortização, contas a receber (AR) e contas a pagar (AP) são adicionados para chegar a um valor em dinheiro. Quando uma empresa apresenta um aumento em AR, a receita é feita, mas nenhum dinheiro é recebido ainda. Nesse caso, o valor de AR deve ser subtraído do lucro líquido para entender o verdadeiro impacto em dinheiro no negócio.

Da mesma forma, um aumento em AP indica que as despesas incorridas ainda não foram pagas. Isso resulta no valor de AP sendo adicionado ao lucro líquido para determinar o impacto real em dinheiro.

2. Método direto: O método direto de apresentar o fluxo de caixa operacional começa com o registro de transações baseadas em dinheiro e seu acompanhamento durante o período contábil.

Ao usar o método direto para mostrar os valores do FCO, as empresas ainda precisam realizar separadamente o método indireto de fluxo de caixa operacional para reconciliar fundos e chegar a um valor absoluto em dinheiro.

Como calcular o fluxo de caixa operacional

Pode ser desafiador ler uma demonstração de fluxo de caixa e de resultados sem saber como calcular as diferentes métricas. Analistas financeiros podem avaliar como um negócio realiza transações baseadas em dinheiro calculando os fluxos de caixa operacionais.

Embora a forma mais simples de calcular o FCO seja receita total - despesas operacionais, as fórmulas podem diferir de negócio para negócio. Cada organização tem diferentes itens não monetários, mudanças de ativos e passivos financeiros. Independentemente de como o FCO é calculado, é essencial contabilizar todos os itens na demonstração de resultados e no balanço patrimonial.

Variações de cálculo do fluxo de caixa operacional:

• FCO =  Lucro líquido + Despesas não monetárias - Aumento no capital de giro
• FCO = Lucro líquido + Depreciação + Compensação baseada em ações + Imposto diferido + Outros itens não monetários - Aumento em AR - Aumento no estoque + Aumento em AP + Aumento em despesas acumuladas + Aumento na receita diferida

O índice de fluxo de caixa operacional é uma métrica para determinar se uma empresa pode usar o dinheiro que gera para cobrir passivos correntes. Ele ajuda a avaliar a liquidez de curto prazo de um negócio com uma visão transparente da renda total da empresa.

Exemplo de fluxo de caixa operacional

Vamos dar um exemplo rápido para entender melhor o fluxo de caixa operacional. Uma pequena empresa coleta $50.000 em dinheiro de seus clientes. Ela gasta $2.500 em despesas como marketing, treinamento de habilidades e publicidade. Suponha que seu espaço de escritório atual deprecie $1.000 no mesmo ano financeiro e que os impostos sejam $12.500.

Lucro líquido = $50.000 - $2.500 - $1.000 - $12.500

Lucro líquido = $34.000 

FCO = $34.000 + $1.000

FCO - $35.000

Fluxo de caixa operacional vs. lucro líquido vs. lucro por ação em dinheiro

Muitas métricas financeiras ajudam a avaliar o desempenho econômico de um negócio. Mas as duas métricas comuns frequentemente confundidas com o FCO são o lucro líquido e o lucro por ação em dinheiro (EPS em dinheiro).

Fluxo de caixa operacional leva em consideração os valores em dinheiro gerados a partir de atividades comerciais normais. Faz parte da demonstração de fluxo de caixa e é calculado em uma base de competência.

Lucro líquido é o total de receitas de vendas, incluindo investimentos e excluindo despesas. O FCO e o lucro líquido diferem principalmente na forma como uma empresa reconhece a receita e corresponde as despesas a essa receita em um determinado período.

Tanto o FCO quanto o lucro líquido podem ser maiores ou menores dependendo do tipo de princípio financeiro e do tempo de medição.

Lucro por ação em dinheiro é uma métrica que mede o fluxo de caixa com base no número de ações em circulação. O EPS em dinheiro indica estabilidade operacional e ajuda a comparar negócios e tendências financeiras no mercado.