Flux de trésorerie d'exploitation

Qu'est-ce que le flux de trésorerie d'exploitation ?

Le flux de trésorerie d'exploitation (FTE) est la trésorerie générée par une entreprise grâce à ses activités opérationnelles régulières, telles que la prestation de services, le marketing, le recrutement et la paie, sur une période spécifique.

Le FTE représente la capacité d'une entreprise à être rentable à court et à long terme. Prêter attention à la métrique du flux de trésorerie d'exploitation aide les entreprises à comprendre si elles peuvent continuer à croître et à étendre leurs opérations. Le FTE est également important pour évaluer la performance organisationnelle globale et la santé financière.

Pour qu'une entreprise génère des revenus, il est essentiel de maintenir un flux de trésorerie d'exploitation positif chaque jour, car il est directement lié au revenu net. Les logiciels de gestion des flux de trésorerie aident les entreprises et les équipes comptables à gérer les fonds entrants et sortants. Ils peuvent également prévoir les flux de trésorerie futurs en utilisant les données financières historiques comme point de référence.

Types de flux de trésorerie

Les flux de trésorerie mesurent combien d'argent entre et sort d'une entreprise. Une entreprise est considérée comme précieuse lorsqu'elle peut générer un flux de trésorerie positif, c'est-à-dire plus d'entrées que de sorties.

• Flux de trésorerie d'exploitation : Trésorerie collectée à partir des opérations commerciales régulières, y compris les biens vendus, le loyer, les salaires, les coûts généraux, et d'autres.

• Flux de trésorerie d'investissement : L'argent dépensé pour l'achat d'actifs de capital et de titres tels que des actions, des obligations et des participations associées est le flux de trésorerie d'investissement. Les flux de trésorerie entrent dans l'entreprise principalement à partir des intérêts et des dividendes versés sur ces participations.

• Flux de trésorerie de financement : La trésorerie générée à partir de capitaux, d'investissements externes et de prêts relève du flux de trésorerie de financement. Il inclut également les montants récupérés sur la dette et les capitaux propres ainsi que les paiements supplémentaires de l'entreprise.
• Flux de trésorerie libre (FCF) : L'argent restant après qu'une entreprise a payé ses dépenses d'exploitation (telles que la paie et les impôts) est appelé flux de trésorerie libre. Les entreprises peuvent utiliser leur FCF comme elles le souhaitent. Les flux de trésorerie libres d'exploitation sont généralement perspicaces pour les investisseurs lors de l'examen d'un plan d'affaires et de la prise de décisions d'investissement basées sur l'efficacité financière d'une entreprise.

Importance du flux de trésorerie d'exploitation

Le flux de trésorerie d'exploitation est un élément majeur de toute analyse financière car il donne une image claire de la durabilité et de la stabilité financière d'une entreprise. Étant donné que le flux de trésorerie d'exploitation prend en compte les activités quotidiennes, il est nécessaire de déterminer si les transactions actuelles génèrent un profit.

Le flux de trésorerie d'exploitation est une partie intégrante de l'évaluation des revenus d'une entreprise. Il se concentre sur les éléments de trésorerie qui peuvent aider à identifier si l'entreprise nécessite un financement externe ou des investissements dans un avenir proche.

Si une organisation génère de grandes quantités de flux de trésorerie d'exploitation mais rapporte une faible valeur de revenu net, cela signifie un nombre accru d'actifs fixes et une dépréciation accélérée tout au long des transactions.

Comment présenter le flux de trésorerie d'exploitation

Le flux de trésorerie d'exploitation est généralement la première section d'un état financier et est présenté sous l'état des flux de trésorerie, y compris les flux de trésorerie d'investissement et de financement. Il existe deux façons de représenter le flux de trésorerie d'exploitation.

1. Méthode indirecte : La méthode indirecte commence par ajuster le revenu net au bas de l'état des résultats à une base de trésorerie. Le revenu net doit être ajusté car la plupart des entreprises le déclarent sur une base d'exercice, ce qui dénote de petits gains financiers au fil du temps.

Les éléments non monétaires tels que la dépréciation, l'amortissement, les comptes clients (AR) et les comptes fournisseurs (AP) sont ajoutés pour arriver à un chiffre de trésorerie. Lorsqu'une entreprise présente une augmentation de l'AR, le revenu est réalisé mais aucune trésorerie n'est encore reçue. Dans un tel cas, la valeur de l'AR doit être soustraite du revenu net pour comprendre l'impact réel de la trésorerie sur l'entreprise.

De même, une augmentation de l'AP indique que les dépenses engagées n'ont pas encore été payées. Cela entraîne l'ajout du montant de l'AP au revenu net pour déterminer l'impact réel de la trésorerie.

2. Méthode directe : La méthode directe de présentation du flux de trésorerie d'exploitation commence par l'enregistrement des transactions basées sur la trésorerie et leur suivi pendant la période comptable.

Lors de l'utilisation de la méthode directe pour montrer les valeurs du FTE, les entreprises doivent encore effectuer séparément la méthode indirecte du flux de trésorerie d'exploitation pour concilier les fonds et arriver à un chiffre de trésorerie absolu.

Comment calculer le flux de trésorerie d'exploitation

Il peut être difficile de lire un état des flux de trésorerie et un état des résultats sans savoir comment calculer les différentes métriques. Les analystes financiers peuvent évaluer comment une entreprise effectue des transactions basées sur la trésorerie en calculant les flux de trésorerie d'exploitation.

Bien que la forme la plus simple de calculer le FTE soit les dépenses d'exploitation totales des revenus, les formules peuvent différer d'une entreprise à l'autre. Chaque organisation a différents éléments non monétaires, changements d'actifs et passifs financiers. Peu importe comment le FTE est calculé, il est essentiel de prendre en compte tous les éléments de l'état des résultats et du bilan.

Variations du calcul du flux de trésorerie d'exploitation :

• FTE = Revenu net + Dépenses non monétaires - Augmentation du fonds de roulement
• FTE = Revenu net + Dépréciation + Rémunération en actions + Impôt différé + Autres éléments non monétaires - Augmentation de l'AR - Augmentation des stocks + Augmentation de l'AP + Augmentation des charges à payer + Augmentation des revenus différés

Le ratio de flux de trésorerie d'exploitation est une métrique pour déterminer si une entreprise peut utiliser la trésorerie qu'elle génère pour couvrir ses passifs courants. Il aide à évaluer la liquidité à court terme d'une entreprise avec une vue transparente du revenu total de l'entreprise.

Exemple de flux de trésorerie d'exploitation

Prenons un exemple rapide pour mieux comprendre le flux de trésorerie d'exploitation. Une petite entreprise collecte 50 000 $ en espèces de ses clients. Elle dépense 2 500 $ en dépenses telles que le marketing, la formation des compétences et la publicité. Supposons que son espace de bureau actuel se déprécie de 1 000 $ au cours de la même année financière et que les impôts s'élèvent à 12 500 $.

Revenu net = 50 000 $ - 2 500 $ - 1 000 $ - 12 500 $

Revenu net = 34 000 $

FTE = 34 000 $ + 1 000 $

FTE - 35 000 $

Flux de trésorerie d'exploitation vs revenu net vs bénéfice en espèces par action

De nombreuses métriques financières aident à évaluer la performance économique d'une entreprise. Mais les deux métriques courantes souvent confondues avec le FTE sont le revenu net et le bénéfice en espèces par action (cash EPS).

Le flux de trésorerie d'exploitation prend en compte les montants en espèces générés par les activités commerciales normales. Il fait partie de l'état des flux de trésorerie et est calculé sur une base d'exercice.

Le revenu net est le revenu total des ventes, y compris les investissements et à l'exclusion des dépenses. Le FTE et le revenu net diffèrent principalement dans la manière dont une entreprise reconnaît les revenus et associe les dépenses à ces revenus sur une certaine période.

Le FTE et le revenu net peuvent être plus élevés ou plus bas selon le type de principe financier et le temps de mesure.

Le bénéfice en espèces par action est une métrique qui mesure le flux de trésorerie en fonction du nombre d'actions en circulation. Le cash EPS indique la stabilité opérationnelle et aide à comparer les entreprises et les tendances financières sur le marché.