Operativer Cashflow

Was ist der operative Cashflow?

Der operative Cashflow (OCF) ist das Geld, das ein Unternehmen durch reguläre operative Aktivitäten wie Dienstleistungserbringung, Marketing, Rekrutierung und Gehaltsabrechnung innerhalb eines bestimmten Zeitraums generiert.

Der OCF repräsentiert die Fähigkeit eines Unternehmens, sowohl kurzfristig als auch langfristig profitabel zu sein. Die Beachtung der Kennzahl des operativen Cashflows hilft Unternehmen zu verstehen, ob sie weiterhin wachsen und ihre Aktivitäten ausweiten können. OCF ist auch wichtig, um die Gesamtleistung und finanzielle Gesundheit der Organisation zu bewerten.

Für jedes Unternehmen ist es essenziell, jeden Tag einen positiven operativen Cashflow aufrechtzuerhalten, da er direkt mit dem Nettogewinn verbunden ist. Cashflow-Management-Software hilft Unternehmen und Buchhaltungsteams, eingehende und ausgehende Gelder zu verwalten. Sie kann auch zukünftige Cashflows anhand historischer Finanzdaten als Referenzpunkt prognostizieren.

Arten von Cashflows

Cashflows messen, wie viel Geld in ein Unternehmen hinein- und aus ihm herausfließt. Ein Unternehmen wird als wertvoll angesehen, wenn es einen positiven Cashflow generieren kann, also mehr Zuflüsse als Abflüsse hat.

• Operativer Cashflow: Geld, das aus regulären Geschäftstätigkeiten gesammelt wird, einschließlich verkaufter Waren, Mieten, Gehälter, Gemeinkosten und anderer.

• Investitions-Cashflow: Geld, das für den Kauf von Kapitalanlagen und Wertpapieren wie Aktien, Anleihen und damit verbundenen Beteiligungen ausgegeben wird, ist der Investitions-Cashflow. Geld fließt hauptsächlich durch Zinsen und Dividenden, die auf diese Beteiligungen gezahlt werden, in das Unternehmen.

• Finanzierungs-Cashflow: Geld, das aus Kapital, externen Investitionen und Krediten generiert wird, fällt unter den Finanzierungs-Cashflow. Es umfasst auch Beträge, die aus Schulden und Eigenkapital zurückgewonnen werden, sowie zusätzliche Unternehmenszahlungen.
• Freier Cashflow (FCF): Geld, das übrig bleibt, nachdem ein Unternehmen seine Betriebsausgaben (wie Gehälter und Steuern) bezahlt hat, wird als freier Cashflow bezeichnet. Unternehmen können ihren FCF nach Belieben verwenden. Operative freie Cashflows sind für Investoren in der Regel aufschlussreich, wenn sie einen Geschäftsplan überprüfen und Investitionsentscheidungen basierend auf der finanziellen Effizienz eines Unternehmens treffen.

Bedeutung des operativen Cashflows

Der operative Cashflow ist ein wesentlicher Bestandteil jeder Finanzanalyse, da er ein klares Bild von der Nachhaltigkeit und finanziellen Stabilität eines Unternehmens vermittelt. Da der operative Cashflow die täglichen Aktivitäten berücksichtigt, ist es notwendig zu bestimmen, ob aktuelle Transaktionen einen Gewinn bringen.

Der operative Cashflow ist ein integraler Bestandteil der Umsatzbewertung eines Unternehmens. Er konzentriert sich auf Geldposten, die helfen können zu erkennen, ob das Unternehmen in naher Zukunft externe Finanzierung oder Investitionen benötigt.

Wenn eine Organisation hohe Beträge an operativem Cashflow generiert, aber einen niedrigen Nettogewinnwert meldet, deutet dies auf eine erhöhte Anzahl von Anlagevermögen und beschleunigte Abschreibungen bei den Transaktionen hin.

Wie man den operativen Cashflow präsentiert

Der operative Cashflow ist normalerweise der erste Abschnitt eines Finanzberichts und wird unter der Cashflow-Rechnung präsentiert, einschließlich Investitions- und Finanzierungs-Cashflows. Es gibt zwei Möglichkeiten, den operativen Cashflow darzustellen.

1. Indirekte Methode: Die indirekte Methode beginnt mit der Anpassung des Nettogewinns am Ende der Gewinn- und Verlustrechnung auf eine Cash-Basis. Der Nettogewinn muss angepasst werden, da die meisten Unternehmen ihn auf einer Abgrenzungsbasis berichten, die kleine finanzielle Gewinne im Laufe der Zeit anzeigt.

Nicht zahlungswirksame Posten wie Abschreibungen, Amortisationen, Forderungen (AR) und Verbindlichkeiten (AP) werden hinzugefügt, um zu einer Cash-Zahl zu gelangen. Wenn ein Unternehmen einen Anstieg der AR präsentiert, wird Umsatz gemacht, aber noch kein Geld erhalten. In einem solchen Fall muss der AR-Wert vom Nettogewinn abgezogen werden, um die tatsächliche Cash-Auswirkung auf das Unternehmen zu verstehen.

Ebenso zeigt ein Anstieg der AP an, dass angefallene Ausgaben noch nicht bezahlt wurden. Dies führt dazu, dass der AP-Betrag zum Nettogewinn hinzugefügt wird, um die tatsächliche Cash-Auswirkung zu bestimmen.

2. Direkte Methode: Die direkte Methode zur Darstellung des operativen Cashflows beginnt mit der Erfassung von zahlungsbasierten Transaktionen und deren Verfolgung während des Abrechnungszeitraums.

Wenn Unternehmen die direkte Methode verwenden, um OCF-Werte darzustellen, müssen sie dennoch separat die indirekte Methode des operativen Cashflows durchführen, um Gelder abzugleichen und zu einer absoluten Cash-Zahl zu gelangen.

Wie man den operativen Cashflow berechnet

Es kann herausfordernd sein, eine Cashflow- und Gewinn- und Verlustrechnung zu lesen, ohne zu wissen, wie man die verschiedenen Kennzahlen berechnet. Finanzanalysten können beurteilen, wie ein Unternehmen zahlungsbasierte Transaktionen durchführt, indem sie den operativen Cashflow berechnen.

Während die einfachste Form der Berechnung des OCF Gesamtumsatz - Betriebsausgaben ist, können sich die Formeln von Unternehmen zu Unternehmen unterscheiden. Jedes Unternehmen hat unterschiedliche nicht zahlungswirksame Posten, Vermögensänderungen und finanzielle Verbindlichkeiten. Unabhängig davon, wie der OCF berechnet wird, ist es essenziell, alle Posten in der Gewinn- und Verlustrechnung und der Bilanz zu berücksichtigen.

Variationen der Berechnung des operativen Cashflows:

• OCF = Nettogewinn + Nicht zahlungswirksame Ausgaben - Zunahme des Betriebskapitals
• OCF = Nettogewinn + Abschreibungen + Aktienbasierte Vergütung + Latente Steuern + Andere nicht zahlungswirksame Posten - Zunahme der AR - Zunahme des Inventars + Zunahme der AP + Zunahme der aufgelaufenen Ausgaben + Zunahme der abgegrenzten Einnahmen

Das Verhältnis des operativen Cashflows ist eine Kennzahl, um zu bestimmen, ob ein Unternehmen das von ihm generierte Geld verwenden kann, um aktuelle Verbindlichkeiten zu decken. Es hilft, die kurzfristige Liquidität eines Unternehmens mit einem transparenten Blick auf das Gesamteinkommen des Unternehmens zu bewerten.

Beispiel für operativen Cashflow

Nehmen wir ein kurzes Beispiel, um den operativen Cashflow besser zu verstehen. Ein kleines Unternehmen sammelt 50.000 $ in bar von seinen Kunden. Es gibt 2.500 $ für Ausgaben wie Marketing, Schulungen und Werbung aus. Angenommen, dass sein aktueller Büroraum im selben Geschäftsjahr um 1.000 $ abschreibt und die Steuern 12.500 $ betragen.

Nettogewinn = 50.000 $ - 2.500 $ - 1.000 $ - 12.500 $

Nettogewinn = 34.000 $

OCF = 34.000 $ + 1.000 $

OCF - 35.000 $

Operativer Cashflow vs. Nettogewinn vs. Cash Earnings per Share

Viele Finanzkennzahlen helfen, die wirtschaftliche Leistung eines Unternehmens zu bewerten. Aber die beiden häufigsten Kennzahlen, die oft mit OCF verwechselt werden, sind Nettogewinn und Cash Earnings per Share (Cash EPS).

Operativer Cashflow berücksichtigt die Geldbeträge, die aus normalen Geschäftstätigkeiten generiert werden. Er ist Teil der Cashflow-Rechnung und wird auf Abgrenzungsbasis berechnet.

Nettogewinn ist das Gesamteinkommen aus Verkäufen, einschließlich Investitionen und ohne Ausgaben. OCF und Nettogewinn unterscheiden sich hauptsächlich in der Art und Weise, wie ein Unternehmen Einnahmen erkennt und Ausgaben diesen Einnahmen in einem bestimmten Zeitraum zuordnet.

Sowohl OCF als auch Nettogewinn können je nach Art des Finanzprinzips und der Messzeit höher oder niedriger sein.

Cash Earnings per Share ist eine Kennzahl, die den Cashflow basierend auf der Anzahl der ausstehenden Aktien misst. Cash EPS zeigt die operative Stabilität an und hilft, Unternehmen und Finanztrends auf dem Markt zu vergleichen.